Robinhood 發佈 AI 交易代理與 10 倍槓桿永續合約，Lighter 落選致 LIT 大跌逾 20%。 撰文：Nicky，Foresight News 9 月 29 日，Robinhood 在休斯頓 George R. Brown 會議中心舉辦 HOOD Summit 『26，CEO Vlad Tenev 在約 80 分鐘的主旨演講中發佈了一系列面向活躍交易者的新產品，包括可執行交易的 AI Agents、最高提供 10 倍槓桿的加密貨幣永續合約，以及部分美股和 ETF 的週末交易。 據 Bitget 行情，LIT 24 小時內最大跌幅超 20%，現報 3.76 美元；Robinhood 股票 HOOD 24 小時內漲幅達 3.57%，現報每股 119.36 美元。 市場反應的分化，來自於 Robinhood 在永續合約通道上的一個關鍵選擇。 Robinhood 在永續合約上與 Bitstamp 完成牽手 Robinhood 的美國永續合約將通過 Robinhood Derivatives 和 Bitstamp 向符合條件的美國用戶提供，而非此前市場預期的 Lighter。這一選擇導致 LIT 短線大幅下跌。 據官方信息，BTC 和 ETH 合約最高支持 10 倍槓桿，其他支持資產初期提供 3 倍槓桿，標的包括 SOL、XRP、DOGE、ADA、LINK、HYPE。永續合約無到期日，可做多做空，盈虧約每 15 分鐘結算，年底前手續費為 0.01%。 Tenev 稱這是「美國真正意義上的 perps」，也讓 Robinhood 成為首家覆蓋股票、期權、加密、期貨、預測市場、永續六類資產的大型美國券商。 這一選擇並非臨時起意，而是早在 2024 年 Robinhood 收購 Bitstamp 時就已埋下的伏筆。 Bitstamp 於 2011 年在歐洲創立，是目前仍在運轉的老牌加密交易所之一，收購前主營全球合規現貨交易，客戶以機構為主，並提供借貸、質押等業務。Bitstamp 自 2011 年運營至今，機構盤口、API、執行和訂單簿等已積累了近 15 年的經驗。 據官方信息，收購價為 2 億美元現金，2024 年 6 月簽約，2025 年 6 月 2 日交割。Robinhood 年報中交割日公允價值約 2.24 億美元，多出部分為交割調整。收購時 Bitstamp 過去 12 個月營收約 9500 萬美元，零售客戶約 50 萬、機構約 5000 家，持有全球 50 多項牌照。 選擇 Bitstamp 的核心原因在於合規與所有權。美國零售永續合約不能直接接入到 Lighter 這類鏈上 DEX，Lighter 也明確不服務美國用戶。Robinhood 永續合約板塊在美國的運營結構是 Robinhood Derivatives（CFTC 註冊期貨傭金商）面向客戶，撮合與交易所層運行在 Bitstamp。自己控股意味著利潤、清算權限和牌照等都可以留在集團內部，不必把相關業務分給外部協議。 Tenev 此前多次公開發表過關於 Bitstamp 的言論。2024 年 6 月宣佈收購當天，他在社交媒體平台發文表示，相信加密會重組金融體系，收購 Bitstamp 是為了加速這一願景，看中其全球佈局、現貨交易所，以及機構借貸和質押等業務。同日接受 CNBC 採訪時，他提到三個興奮點：海外加密擴張會加快；Robinhood 終於有了自己的交易所，「世界需要一個 Robinhood Exchange」，做市商也需要多一個對手盤；第一次能做機構業務。 2025 年 2 月，他把 Bitstamp 列為四條加密路線中的第三條，即把 Robinhood Effect 帶入機構加密市場。6 月交割當天發帖稱，Bitstamp 現已併入 Robinhood，補上了全球交易所和第一塊機構加密業務。 這一選擇也與 Bitstamp 在 Robinhood 加密業務中的權重上升相吻合。據 Robinhood 9 月 11 日公佈的 2026 年 8 月運營數據，8 月加密貨幣名義交易量為 175 億美元，環比增長 61%，同比下降 38%。其中 Robinhood App 交易量 74 億美元，環比增長 72%，同比下降 46%；Bitstamp 交易量 101 億美元，環比增長 53%，同比下降 30%，已超過 App 端。 交易所層面不僅有 AI Agents，還有交易工具與板塊的更新 本次大會最受關注的產品是 Robinhood Agents。用戶可在 App 內單獨開設 agentic 賬戶，選擇 OpenAI 或 Anthropic 模型，授權其分析市場、創建觀察列表並交易股票、期權和加密貨幣。平台默認要求用戶批准每筆交易，用戶可選擇關閉該限制；產品上線初期不支持保證金借貸，Agent 只能操作獨立賬戶。 Agent 並非從零起步。據官方披露，Robinhood 於今年 5 月已上線第三方 Agent 接入功能，至今超過 15 萬個 agentic 賬戶，Agent 每天調用平台工具約 3000 萬次。此次是將整套能力收進 App，不再需要外接窗口。Robinhood 同時宣佈與 OpenAI 合作，GPT-6 Luna 年底前免費試用，其餘模型按實驗室 token 價計費。 配套推出的還有 Agent Apps，相當於給 Agent 安裝機構級數據插件。App 內一鍵訂閱，首月免費，之後約 5 至 30 美元每月。上線或即將上線的包括 Unusual Whales 異常期權數據、Nasdaq 投資者情緒、SpotGamma 期權關鍵價位、Token Terminal 鏈上基本面、Quiver 國會議員交易、SkyFi 衛星圖及天氣對供應鏈的影響等約 11 家數據源。 交易工具層面，Robinhood 還發佈了多項更新。OCO 訂單允許同一倉位同時掛止盈和止損，成交一個自動取消另一個，股票和 ETF 版本 10 月上線，期權版預計明年初。期權交易時段延長約 35%，主要標的改為早上 7:30 至下午 4:15，10 月起生效。日內保證金最高提升至 4 倍，隔夜仍約 2 倍。財報合約與 Cboe 合作推出，可交易某公司 EPS、營收等是否超預期，年底前免手續費。底層引擎 Helios 讓 Legend 圖表和手機端加載更快，並支持第三方 Agent 直接在專業端運行。 社交與預測市場方面，Robinhood Social 結束內測，全美符合條件用戶可發佈已驗證持倉、已實現盈虧和組合配置。預測市場新開 Predict 頁面，財報合約先覆蓋 20 多個熱門標的、數百個事件，累計已成交超過 500 億份預測合約。 口頭未講 Robinhood Chain，卻在大屏上出現了 Pons 值得注意的是，整場會議幾乎未涉及 Robinhood Chain、更多提及股票代幣、代幣借貸或更廣的 RWA，偏向於一場面向美國合規券商業務的產品發佈會，而非鏈上發佈會。 不過，主舞台大屏幕上直接出現了 PONS 代幣的相關內容。社區對此解讀為：Robinhood 官方把 Pons 的「戰壕」（Meme 幣發射和炒作前線）搬上了大屏幕，甚至有人稱 Robinhood 在推廣 Pons。據 GMGN 行情，PONS 24 小時內上漲約 4.1%，現報約 0.554 美元。 監管層面 監管仍是這些功能落地的主要變量。週末股票交易通過另類交易系統 Bruce ATS 提供，覆蓋部分股票和 ETF，仍待監管審批，目標明年年初。 Agent 和 Loops（Loops Markets，一家在 SEC 註冊、不向公眾展示掛單的美國另類交易系統，廣義暗池。券商可把訂單路由到這裡撮合，多用於爭取小幅價格改善、減少訂單信號外洩。）的法律責任尚未明確，誰算投資顧問、誰對錯單負責仍無定論。官方免責聲明寫明，Loops 會在用戶睡覺時自動下單，規則配錯或波動放大導致的損失由用戶承擔。 此外，康涅狄格州、紐約州、加利福尼亞州等州的加密交易仍需額外審批。 後續看點 美國中部時間 9 月 30 日為峰會第二天，主舞台將進行 Agentic Trading 現場演示，從一句提示詞做到組合構建，參與者包括 Moontower、SpotGamma 和 Quiver。此外還有全天候交易基礎設施討論，以及 Cathie Wood 參與的 Ventures 專場。