作者：远山洞见 Citrini 的加密篮子，没有 BTC 也没有 ETH 下跌之前，发《2028 Global Intelligence Crisis》AI 末日报告闻名的那家 Citrini Research， 出了新文《Breaking The Wall》，聊 Agentic AI × 加密 × 传统金融，正文里亮出了他们的加密标的和权重。 ❚ 加密代币篮子 三条主线占 92% 15 个代币 权重从 10% 到 3% 看着散 其实是三条主题线 1/ 衍生品一条线占 39% - Derive ( $DRV ) 10% - Lighter ( $LIT ) 10% - Hyperliquid ($HYPE) 7% - Aerodrome ($AERO) 7% - Backpack ($BP) 5% DRV LIT 两个新生代直接按 10% 顶格 位置超过老龙头 HYPE Backpack 也给到 5% 之前我写过「车门焊死」那个项目 机构同样看到了 2/ 收益与质押一条线占 27% - Ether fi (ETHFI) 10% - Ethena (ENA) 9% - Maple (SYRUP) 5% - Pendle (PENDLE) 3% LST + 合成稳定币 + 固定收益 + 代币化国债 把「链上利率」从源头到应用全链路配齐 这是机构最熟悉的叙事 和他们在传统金融里的久期配置一一对应 3/ 蓝筹与基础设施占 26% - Aave (AAVE) 9% - Solana (SOL) 8% - Chainlink (LINK) 5% - Uniswap (UNI) 4% 剩下的 LayerZero (ZRO) 5% 做跨链 Ondo (ONDO) 3% 做 RWA ❚ 读出来的四个反直觉信号 1/ 一个 BTC 一个 ETH 都没有 篮子名字叫「加密代币」但完全跳过了行情锚 意思很明确 BTC ETH 在 Citrini 的框架里是 Beta 这份篮子只做 Alpha 两者分开管 2/ UNI 只给 4% 老 KOL 心头爱的 Uniswap 在机构眼里只是打底仓位 原因之一可能是 Robinhood Chain 已经吃到 Uniswap 近一半的协议费 但还没接入 v2 v3 的 Burn 系统 UNIfication 的叙事变现需要时间 3/ 新龙头权重敢给过老龙头 DRV 10% LIT 10% 都超过了 HYPE 7% 机构的判断是 Perp DEX 赛道还没定型 后发者仍有反超机会 不盲目尊重现有市值 这个思路和散户追龙头完全反着来 4/ 加密公开市场 完全押合规基础设施 - Securitize (SECZ) 20% - Circle (CRCL) 18% - Coinbase (COIN) 18% - Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) 14% - Robinhood (HOOD) 14% - Bullish (BLSH) 7% - Figure Technology (FIGR) 5% - BlackRock (BLK) 2% - WisdomTree (WT) 2% 一个 MSTR 都没有 一个 BMNR 都没有 一个矿业股都没有 Citrini 眼里的「加密股」不是 BTC 的杠杆代理 而是「下一代金融基础设施」 Securitize 20% 排第一 这个仓位分量很重 把 RWA 发行层放在比 Circle Coinbase 更高的位置 / ❚ 散户抄作业 请抄这一点 机构篮子最大的价值不在于告诉你买什么 而在于告诉你他们怎么分组 这份篮子的脊椎其实只有一句话 「现金流 + 用户 + 可审计」是 Citrini 认为加密的下一轮主线 - 衍生品赛道现金流最硬 顶配 39% - 收益质押资产有真实久期需求 顶配 27% - 合规基础设施有传统资金入场通道 公开市场篮子全是这类 至于什么 Meme 什么 AI Agent 币 什么 L2 空投币 Citrini 一个都没放 不是看不懂 是看懂了觉得不值得占仓位 / 老师们你们觉得这份篮子里 哪个权重最反直觉